周期主题基金池分类与优选策略

　　

　　2025年09月04日，西部证券002673）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，构建周期主题基金池，分类筛选优质基金。

　　报告摘要如下： 本文构建主动型周期主题基金池。根据主动权益基金对周期行业的配置，细分为均衡型周期基金、专注单一赛道型周期基金。定量定性结合筛选出优质基金，建议关注：大成产业趋势、汇丰晋信中小盘、前海开源沪港深核心资源等。 【主要逻辑】 主要逻辑一：根据历史配置情况，对周期主题基金进行分类和标签划分 基于基金对周期细分赛道的历史配置情况，划分为均衡型周期基金、专注单一赛道的周期基金。根据是否投港股、换手率等对均衡型周期基金进行标签划分。 主要逻辑二：定量定性优选均衡型周期基金、专注单一赛道周期基金 1、均衡型的周期基金中，优选出5只基金：大成产业趋势、汇丰晋信中小盘、博时成长精选、嘉实周期优选、中欧融恒平衡。 2、专注单一赛道的周期基金中，优选出5只基金：工银红利优享、华宝资源优选、前海开源沪港深核心资源、创金合信资源主题、景顺长城支柱产业。 主要逻辑三：深度分析优选周期主题基金 1、行业配置上，大成产业趋势、汇丰晋信中小盘主要在有色金属、基础化工；博时成长精选、中欧融恒平衡主要在有色金属、石油石化；嘉实周期优选主要在交通运输、公用事业。前海开源沪港深核心资源主要在磁性材料、稀土、黄金，创金合信资源主题和景顺长城支柱产业主要在铜、黄金、铝、铅锌，华宝资源优选主要在铜、动力煤、锂、铝、民爆制品，工银红利优享主要在燃气、风力发电、火力发电。 2、基金经理角度来看，均具有周期研究背景，投资风格有所不同。大成韩创、前海开源吴国清、创金合信李游、景顺长城邹立虎聚焦周期行业，嘉实肖览聚焦交运，工银尤宏业主要围绕红利因子选股。从仓位看，王凌霄、蓝小康、蔡目荣、邹立虎有一定择时操作，其余长期维持高位。从集中度来看，吴国清、韩创、郑小兵、李游、蔡目荣、邹立虎管理的基金集中度较高。从换手率来看，郑小兵、王凌霄、蔡目荣管理的基金换手率较高。 3、25Q2，汇丰晋信中小盘、大成产业趋势规模份额双增长，工银红利优享、景顺长城支柱产业的机构占比较高。 4、从风险收益角度来看，周期主题基金α不显著，优选产品α显著。 风险提示：1.数据遗漏风险。2.市场波动风险。3.统计区间变更风险。4.历史业绩不代表未来表现，不构成投资建议或收益保证。